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El volumen de Tether (USDT) supera al de USDC y se consolida como la stablecoin más negociada del mundo

Tether parece perfilarse como rey en la carrera de las stablecoins, influido en gran medida por la geografía y la normativa. A medida que Estados Unidos ejerce más presión sobre las empresas de criptomonedas, el resto del mundo ha decidido qué stablecoin quiere utilizar para las transacciones en dólares.

USDT, de Tether, se está convirtiendo a nivel global en la stablecoin estándar con vinculación al dólar, principalmente debido a que los reguladores estadounidenses la están empujando hacia el extranjero.

Batalla de pesos pesados por el reinado de las stablecoins: Tether vs Circle

Desde mediados de 2022, se ha ampliado la divergencia entre las dos principales stablecoins, USDT y USDC de Circle. En junio de ese año, sólo había 10,000 millones de dólares de diferencia entre sus reservas en circulación.

Hoy, la diferencia es de más de 65.000 millones de dólares, y la divergencia va en aumento. ¿Qué ha ocurrido?

La capitalización de mercado de Tether se ha disparado hasta alcanzar la cifra récord de 90,000 millones de dólares, mientras que la de Circle se ha desplomado hasta poco más de 24.000 millones. Tether tiene ahora una cuota de mercado de stablecoins de casi el 70%, mientras que la de Circle se ha reducido a sólo el 18%.

Capitalización del mercado de stablecoins desde 2020 hasta la actualidad. Fuente: CoinGecko
Capitalización del mercado de stablecoins desde 2020 hasta la actualidad. Fuente: CoinGecko

El 5 de diciembre, Rob Hadick, socio general de Dragonfly, comentó esta divergencia, incluidos los volúmenes de trading.

Señaló que los volúmenes de USDT son nueve veces más que los de USDC, lo que “deja claro cómo estos tokens simplemente están sirviendo a diferentes casos de uso hoy en día”:

“Los traders fuera de las empresas reguladas de EE. UU. / Reino Unido y cada vez más minoristas en los mercados emergentes realmente están utilizando USDT como un mecanismo para realizar transacciones”.

El principal caso de uso de USDC hoy en día parece ser mucho más sobre holding value o flight to safety para las empresas con sede en Estados Unidos, dijo

Esta es una “historia significativamente más alcista para USDT”, que se está utilizando en todo el mundo para transacciones en dólares, añadió.

Circle ha realizado varios movimientos en mercados asiáticos como Singapur y Japón. Sin embargo, sigue considerándose una stablecoin institucional estadounidense, y su uso está restringido como tal. Por otro lado, Tether se ha convertido en la stablecoin minorista para los mercados emergentes que desean liquidez en dólares.

A medida que el Tío Sam apriete las tuercas a las empresas de criptomonedas, las ganadoras serán las que trasladen sus objetivos al extranjero. El perdedor será el propio Estados Unidos.

Perspectivas del ecosistema stablecoin

Las dos principales stablecoins dominan una cuota de mercado combinada del 88%, dejando poco espacio para las alternativas.

La otrora competitiva Binance USD (BUSD) fue aplastada por los reguladores estadounidenses y ahora tiene el 1,2% del mercado a medida que se va retirando.

La descentralizada DAI es la tercera stablecoin, con 5,300 millones en circulación y una cuota de mercado del 4%.

En cuarto lugar se sitúa TrueUSD (TUSD), con 2,800 millones en circulación, lo que le otorga una cuota ligeramente superior al 2%.